El Gobierno consiguió US$470 millones con el nuevo bono en dólares que vence en 2029
El Tesoro adjudicó casi un cuarto del monto global que buscará con el título en moneda estadounidense. Además, logró renovar el 183% de los vencimientos en pesos que enfrentaba esta semana.
El Ministerio de Economía colocó US$470 millones este miércoles en el debut del Bonar 2029 (AO29), el nuevo bono en dólares con vencimiento el 31 de octubre de 2029 que sumó a su lista de instrumentos para conseguir divisas en el mercado local. La subasta se realizó en un formato acotado, de 10 a 13 horas, ya que el Gobierno decidió adelantar los tiempos de la operación por la semifinal del Mundial entre la Argentina e Inglaterra.
La colocación se enmarca en la estrategia del equipo económico de Luis Caputo para hacerse de dólares en el mercado local, sin necesidad de salir a los mercados internacionales de crédito, donde considera que las tasas siguen siendo elevadas. El AO29 se sumó así al Bonar 2027 y al Bonar 2028, que ya consiguieron US$2000 millones cada uno.
A diferencia de esas operaciones, el Gobierno no fijó de antemano un límite de emisión para el nuevo título en esta primera licitación, aunque mantuvo el tope global de US$2000 millones para el conjunto de la operación. En esta primera oportunidad, consiguió el 23,5% de ese total. Este jueves habrá una segunda vuelta por hasta US$150 millones, con las mismas condiciones cerradas hoy.
Según informó la Secretaría de Finanzas, en la licitación del bono en dólares se recibieron ofertas por un total de US$1046 millones y se adjudicaron US$499 millones, a un precio de corte de US$943 por cada US$1000 (lo que resulta en una adjuficación efectiva de US$470 millones). Como resultado, la tasa nominal anual (TNA) fue de 7,99% y la tasa interna de retorno efectiva anual (TIREA) llegó a 8,29%.
Antes de conocerse el resultado, en PPI habían anticipado esos niveles de tasas: Considerando la performance del mercado secundario al cierre de ayer, seguimos con nuestra estimación de que el nuevo AO29 podría colocarse con una TIR en el rango de 8,3%-8,5% contra dólar MEP, en línea con el AN29.
Bonos en pesos: el Tesoro colocó casi el doble de lo que vencía
Además del bono en dólares, el Tesoro logró renovar 183,12% de los vencimientos semanales en pesos, que ascendían a $3 billones. La consultora Outlier había señalado que se podían afrontar sin sobresaltos esas obligaciones con los depósitos del Ministerio de Economía en el Banco Central (BCRA), que rondaban los $7,2 billones.
Por eso, en esta oportunidad el Gobierno priorizó extender plazos. Ofreció al mercado un menú que incluyó una Letra capitalizable (Lecap) a noviembre de este año, un Bono CER a marzo de 2028, un título con tasa Tamar a agosto de 2028 y tres instrumentos dólar linked, con vencimientos en agosto de 2026, mayo de 2027 y diciembre de 2028.
Según informó la Secretaría de Finanzas, la licitación en pesos recibió ofertas por $8,45 billones y el Tesoro adjudicó un total de $$5,44 billones.
Del total adjudicado, el 43% correspondió a la Lecap de noviembre que recaudó $2,38 billones a una tasa efectiva mensual (TEM) de 1,92% y una TIREA de 25,59%.
El bono CER a 2028 se ubicó en segundo lugar: captó $1,08 billones a una TIREA de 8,07%. También se adjudiaron $0,63 billones en el título con ajuste por tasa Tamar a 2028 con un margen de 8,06%.
En el caso de los instrumentos vinculados a la evolución del tipo de cambio oficial (dólar linked), el resultado fue el siguiente:
- Bonos al 31 de agosto de 2026: $0,26 billones a una TIREA de 7,77%.
- Títulos al 10 de mayo de 2027: $0,87 billones a una TIREA de 3,16%.
- Bono al 15 de diciembre de 2028: $0,22 billones a una TIREA de 9,08%.
