El dólar mayorista frenó la suba y cerró a $1.488 - Informe Digital
El tipo de cambio cortó tres alzas seguidas mientras el mercado espera más divisas del agro y mira al BCRA.
El dólar mayorista cerró este jueves estable y cortó una racha de tres subas consecutivas, en una rueda con menor volumen de negocios y con el mercado atento al impacto del feriado de mañana en Estados Unidos. Según publicó PR Corredores de Cambio, el contado operó por USD 558 millones, unos USD 260 millones menos que entre lunes y miércoles, cuando había marcado máximos del año.
La cotización mayorista cedió un peso y terminó en $1.488, después de haber tocado en la rueda previa el valor más alto desde el 24 de octubre del año pasado, en $1.492. Con ese movimiento, el tipo de cambio oficial interrumpió una seguidilla de tres alzas con negocios por encima de los USD 800 millones en el spot.
El Banco Central fijó el techo de las bandas cambiarias en $1.809,35, por lo que el dólar mayorista quedó todavía a $321,35 de ese nivel, equivalente a 21,6% del umbral de intervención.
En el mercado de dólar futuro se negoció el equivalente en pesos a más de USD 1.400 millones, un volumen que refleja también la presencia del BCRA con venta de contratos para ordenar expectativas de precios. En las posiciones de vencimiento más próximo, las posturas para julio apenas se movieron un peso, o 0,1%, hasta $1.508.
El interés abierto superó los USD 3.500 millones, aunque todavía deja margen para una eventual intervención oficial en esa plaza, cuyo límite se ubicó en el equivalente a USD 9.000 millones, dado que esos contratos se pactan en pesos.
En las últimas ruedas también se destacó el volumen operado en instrumentos dólar linked, lo que alimenta la lectura de ventas oficiales en ese segmento. Allí se registraron montos muy altos: USD 1.137 millones el 25 de junio, USD 408 millones el 29 y USD 512 millones el 1 de julio.
Dentro de una operatoria más elevada en las últimas ruedas, principalmente a partir de una mayor demanda privada, el dólar mayorista extiende el gradual deslizamiento, y así es que ahora testea los $1.490. Más allá del reacomodamiento reciente, incluso con algunos cierres de apuestas al carry, es de destacar que dicho proceso se viene dando con orden y sin alterar demasiado las expectativas, ya que era anticipado hacia el segundo semestre, afirmó Gustavo Ber, economista del Estudio Ber.
Desde Cohen Aliados Financieros señalaron que el tipo de cambio oficial inició julio al alza, mientras los financieros cedieron y el BCRA moderó sus compras.
En el mercado minorista, el dólar al público se mantuvo sin cambios a $1.510 para la venta en el Banco Nación. El blue también quedó estable, en $1.525.
Se esperan más divisas del agro
Los analistas de Rava Bursátil señalaron que el sector agroexportador liquidó USD 3.007 millones en junio y acumuló USD 13.378 millones en el primer semestre. La cifra implica una baja del 13% frente al mismo período del año pasado, aunque con el peso de la liquidación anticipada de 2025. Para la segunda mitad del año, advierten que la menor oferta estacional de divisas puede seguir empujando al alza al dólar oficial y a los financieros.
El ingreso de estas divisas resultó clave para estabilizar el dólar oficial y permitir la acumulación de reservas en el Banco Central. Sin embargo, el mercado ya anticipa el fin de la temporada alta de la cosecha gruesa, factor estacional que presionó al alza a los tipos de cambio financieros en las últimas semanas. Hacia adelante, las perspectivas son optimistas debido a que la campaña 2025/26 proyecta un volumen de 149 millones de toneladas entre trigo, maíz y soja, superando ampliamente las 119 millones del ciclo previo, refirió Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital.
Según datos publicados por la Secretaría de Agricultura, las ventas totales de soja alcanzaban 20,4 millones de toneladas al 24 de junio, de las cuales 12,6 millones correspondían a ventas con precio fijado y 7,8 millones permanecían pendientes de fijación de precio. Con una producción estimada de 51,5 millones de toneladas por la Bolsa de Comercio de Rosario, las ventas totales representaban el 39,6% de la cosecha esperada, por debajo del promedio de 47,5% para esa fecha en los últimos seis años.
Si bien las ventas pendientes de fijación de precio se encuentran en línea con el promedio histórico, las ventas con precio fijado representan apenas el 24,5% de la producción esperada, más de siete puntos porcentuales por debajo del promedio de los últimos seis años (30,7%), precisaron los expertos de Max Capital.
Esto sugiere que las ventas de los productores continúan relativamente demoradas, lo que probablemente explique parte de la dinámica cambiaria observada en las últimas semanas. Como señalamos en nuestro último informe, Estrategia Argentina: Detrás de un Peso más débil, esperamos que estos ingresos de divisas finalmente se materialicen dada la fuerte cosecha, aunque los productores no parecen tener apuro por vender. Por lo tanto, el momento sigue siendo incierto, ya que podrían esperar un tipo de cambio más favorable o mayores precios internacionales antes de fijar precios, añadieron desde Max Capital.
En un contexto de mayor apertura comercial y competitividad todavía limitada, una proporción creciente de la demanda parece canalizarse hacia bienes y servicios producidos en el exterior. El desempeño de los sectores dinámicos (agro, minería-hidrocarburos, intermediación financiera), aunque importante, no alcanza para compensar la situación de los sectores rezagados, y configura un escenario de bajo crecimiento, explicó Marcos Cohen Arazi, responsable de la sección Productiva del IERAL de la Fundación Mediterránea.
