Inflación a la baja, salarios dispares y el fantasma de los deudores zombies
¿Qué temas aborda la columna de ésta semana?
En una semana cargada de datos clave para la economía del país, la columna repasa los últimos indicadores de inflación, la delicada situación de los salarios frente al costo de vida, las estrategias impositivas del gobierno y el creciente nivel de endeudamiento familiar. A continuación, los puntos más destacados.
El quieto de la inflación: el minorista baja, pero el mayorista enciende alertas
El dato más resonante de la semana fue la inflación del mes de abril, que se ubicó en el 2,6%. Este número es fundamental porque quebró una tendencia de 10 meses consecutivos de alzas , proceso que había comenzado en mayo del año pasado con un 1,5% y había escalado hasta el 3,4% en marzo.. Para mayo, se espera que el número se repita o incluso baje un poco más.
El lado positivo de este 2,6% es que el rubro de alimentos y bebidas se ubicó por debajo del promedio, con un 1,5% , impulsado principalmente por la baja en el precio de la carne.. Sin embargo, los precios regulados (con un alza del 4,7%) presionaron el índice hacia arriba.
Por otro lado, la preocupación vino por el lado de la inflación mayorista, que marcó un 5,2%. Si bien este salto se explica casi exclusivamente por el aumento del petróleo crudo y los combustibles refinados (al quitarlos, el índice mayorista baja al 1,5%), es un costo que tarde o temprano impacta en los precios de salida de fábrica..
Salarios y el efecto tero del Gobierno
Los datos del INDEC sobre los salarios de marzo revelaron una realidad fragmentada:
- Sector Privado Registrado: Volvieron a perder fuertemente contra la inflación, con una suba del 2,1% frente al 3,4% de inflación de esos meses.
- Sector Estatal (Nacional y Provincial): Lograron empatar o ganarle a la inflación del mes con subas promedio del 5%, gracias a las paritarias de ese sector.
- Sector No Registrado: Tuvieron aumentos superiores al 7%. Sin embargo, al tratarse de salarios base muy bajos (ej. $600.000 o $700.000 en comparación con $1.200.000 de un trabajador registrado), el impacto real en el bolsillo es mínimo y no logra recomponer la calidad de vida..
¿Por qué no hay mayor conflictividad social? La respuesta radica en la estrategia del Gobierno: se han incrementado fuertemente los programas sociales , como la Tarjeta Alimentar y la Asignación Universal, con subas muy por encima de la inflación.. Como se menciona en la columna, es una jugada inteligente donde el tero grita en un lado y pone los huevos en otro. La principal perjudicada termina siendo la clase media, que sigue asumiendo el mayor peso de los ajustes sin recibir asistencia..
Endeudamiento, deudores zombies y el plan de las provincias
El ahogo financiero está llevando a niveles preocupantes de endeudamiento familiar. En respuesta a esto, provincias como Entre Ríos, Corrientes, Misiones y Tucumán están lanzando planes de refinanciación de deudas para empleados públicos a través de sus bancos provinciales.. En Entre Ríos, por ejemplo, se ofrece unificar deudas de tarjetas y mutuales en un solo paquete a 60 meses, con una tasa del 60% y débito automático del recibo de sueldo.. Si bien la tasa sigue siendo alta, representa una reducción significativa respecto al financiamiento actual y sirve como mejora salarial encubierta.
No obstante, el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, fue categórico al afirmar que no habrá normativas para obligar a los bancos a ayudar a los deudores en general , ni se levantará el cepo para que las empresas puedan atesorar dólares..
Por fuera de los bancos tradicionales, estalla el problema en las billeteras virtuales , que hoy enfrentan una crisis de deudores zombies : usuarios que, ante la imposibilidad de pagar, desinstalan las aplicaciones creyendo incorrectamente que la deuda desaparece. El impacto es real; empresas como Mercado Pago han visto su nivel de morosidad incobrable saltar del 4,2% al 11,5%.
El parate industrial y las maniobras de AFIP
En una reciente reunión entre el ministro de Economía, Luis Caputo, y la Unión Industrial Argentina (UIA), se admitió el freno abrupto de la actividad fabricante. El presidente de la UIA, Martín Rapanelli, reclamó por prácticas abusivas de la AFIP, que para cobrar deudas está enviando cartas a los clientes de las empresas morosas exigiéndoles que le paguen directamente al ente recaudador en lugar de a su proveedor.. Una especie de incautación disfrazada que asfixia aún más a pymes y comercios.
Queda claro que el objetivo central del gobierno es mostrar equilibrio fiscal para bajar la inflación, sin importar si esto ahoga temporalmente la actividad económica..
Balanza Comercial: un superávit con matices
Finalmente, abril cerró con una buena noticia macroeconómica: un superávit comercial de USD 2.700 millones. Sin embargo, este saldo positivo no se debe a un milagro productivo, sino a tres factores clave: la temporada alta de exportación de soja, la baja estacional del turismo emisivo (menos dólares gastados en el exterior) y la caída en la compra de insumos importados debido a que la actividad industrial está paralizada.
